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牛市套利怎么实施?具体操作方式

出处:未知 时间:2020-08-25 10:52:23 作者:ljt 阅读:

导读:本文标题:牛市套利怎么实施?具体操作方式
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   内容由ljt整理编辑,关键词是牛市套利,合约,价格,执行,看跌期权;主要讲解的内容是当股市处于较好的行情下,牛市套利这是一种常见的盈利手段,通常在繁荣的牛市中操作。它是大多数商品和金融工具的期货交易方式,通常存在于期权中。那么什么是牛市套利以及如......的相关信息,具体详情请阅读下文。

  当股市处于较好的行情下,牛市套利这是一种常见的盈利手段,通常在繁荣的牛市中操作。它是大多数商品和金融工具的期货交易方式,通常存在于期权中。那么什么是牛市套利以及如何操作呢?好奇的朋友,可以看看相关的知识。

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  什么是牛市套利

  牛市套利是指个股期权投资者在买入一手执行价格较低的期权的同时,也卖出一手具有相同到期日,但执行价格较高的期权,并且期权要么都为看涨期权,要么都为看跌期权。牛市套利对标的物是看多的,其潜在的盈利和风险都是有限的。

  当市场出现供给不足,需求旺盛或者远期供给相对旺盛的情形,导致较近月份合约价格上涨幅度大于较远月份合约价格的上涨幅度,或者较近月份合约价格下降幅度小于较远月份合约价格的下跌幅度,在这种情况下,买入某一期货品种较近月份的合约的同时,卖出较远月份的合约进行套利,盈利的可能性比较大,这就是牛市套利。

  由看涨期权构成的牛市套利是指买入执行价格较低的看涨期权,同时卖出执行价格较高的看涨期权,由于看涨期权的价值与执行价格呈反比关系,因而由看涨期权组成的牛市套利初始会有净现金流出,称为净债务。

  而由看跌期权构成的牛市套利是指买入执行价格较低的看跌期权,同时卖出执行价格较高的看跌期权,由于执行价格较高的看跌期权价值大于执行价格较低的看跌期权价值,构建由看跌期权组成的牛市套利将获得一笔现金,称为净债权或信用。

  牛市套利怎么操作

  牛市套利可分为三种:垂直的、水平的和对角的。其中,垂直套利所涉及的是到期日相同但执行价不同的套利。而水平套利中的期权是执行价相同,但到期日不同。最后,对角套利是垂直套利和水平套利两者的结合,其看涨期权执行价和到期日都不同。

  在正向市场上,如果供给不足,需求相对旺盛,则会导致临近月份合约价格的上升幅度大于远期月份合约,或者临近月份合约价格的下降幅度小于远期月份合约,交易者可以通过买入临近月份合约的同时卖出远期月份合约而进行牛市套利。

  根据牛市套利在理论价差公式中,当实际价格小于理论值时,套利者预期,虽然两个合约的价格会朝同一方向变化(变化方向不确定),但远期合约价格在上涨期会增加,在下跌期间会较小,价差将进一步扩大。因此,套利者选择做多长期合约做空短期合约,或“买入”价差,大量套利交易将逐渐抬高远期合约价格,降低近期合约价格,套利空间将逐渐缩小,直至价差回归均衡。

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