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白糖主力期货价格承压,维持在一个平台区间

出处:未知 时间:2020-08-03 17:29:26 作者:ljt 阅读:

导读:本文标题:白糖主力期货价格承压,维持在一个平台区间
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   内容由ljt整理编辑,关键词是白糖期货,期货;主要讲解的内容是白糖主力期货当前价格承受了一定的压力。巴西残狼有所降低当前榨糖忘记产料突破3500万吨。6月份巴西累积出口了糖726完蛋同比增长了44.5%。从中长期看来如果能够持续增长那么对于糖......的相关信息,具体详情请阅读下文。

  白糖主力期货当前价格承受了一定的压力。巴西残狼有所降低当前榨糖忘记产料突破3500万吨。6月份巴西累积出口了糖726完蛋同比增长了44.5%。从中长期看来如果能够持续增长那么对于糖期货无疑是利好的消息。当然能不能持续还不一定能够实现。印度糖增产,泰国的糖减产。

巴西出口增加

  当前巴西进入了2020/21榨季甘蔗压榨高峰期,中南部作为糖产量的主要来源,截止7月16日已产糖1631万吨,同比增加49.94%,而持续维持高甘蔗制糖比是增产的主要原因,目前糖厂甘蔗制糖比在46.69%附近的高点,同比增加11.8%。此外,2020/21榨季以来,巴西降水量比历史平均水平低40%左右,提高甘蔗糖分的积累以及甘蔗收割的速度,据悉,目前中南部地区产糖量为132.91千克/吨,同比增加5.2%,气候适宜也使得收获面积增加了3.5%。7月上半月产糖302万吨,环比增加30万吨,同比增加108万吨(增幅55.6%)。不过,后期干燥的气候将导致未来甘蔗产量出现下滑,巴西产量增幅或有降低,但整体仍维持增产利空的基调,巴西当前榨季糖产量料突破3500万吨。

  由于产量增幅同比大幅提升,叠加雷亚尔维持贬值态势导致食糖出口利润较为可观,据悉相当于糖价在20美分/磅卖出获得的收入相当,导致当前巴西保持较高的出口速度。数据显示,2020/21榨季截止6月巴西累计出口糖726万吨,同比增加68%,其中6月出口300.47万吨,同比大增146万吨。目前,巴西港口工作日平均出口量达到14.64万吨,高于去年同期的7.92万吨,截止7月第四周已经出口263万吨,同比增长44.5%,若保持当前出口速度,巴西7月出口量或能达到337万吨,同比增长85.2%,接近2017年9月记录。那么考虑到已出口量对糖价威胁不大,从出口多降低该国食糖库存的角度,对糖价中长期利好。

印度增产,泰国减产

  受今年季风降雨恢复正常的提振,印度糖产量存较高复产预期,预计2020/21榨季能达到3350万吨,同比提高16%,远高于该国消费量2400万吨的水平,因此该国食糖的出口情况对未来糖价存在潜在威胁。不过,泰国产糖恢复道阻且长,再度遭遇干旱天气且甘蔗种植面积缩减,市场预计仍保持在800万吨的水平。

  整体来看,全球糖产量因巴西与印度等国增产保持增加预期,同时,全球疫情发酵不利于油价走强对汽油价格形成压制,制糖比维持高位为糖市奠定利空基调,因此原糖价格短期内缺乏大涨基础。不过中长期来看,巴西压榨高峰期过后,北半球甘蔗压榨与产量将会成为市场关注重点,叠加疫情因素压力逐步退去,糖价仍有缓慢上涨的预期。

白糖主力期货

  海关总署显示6月我国进口糖41.39万吨,同比大增195.5%,环比增加39.05%,其中自巴西进口食糖24万吨,环比暴增,同比增加478.83%,自古巴进口食糖6.15万吨,环比减少一半。2020年1-6月我国累计进口124万吨,同比减增加18万吨。2019/20榨季截止6月底累计进口222万吨,同比增加31万吨。自5月取消进口保障税之后,我国进口食糖连续两月保持同比大增态势。7月1日开始实行税配额外食糖进口需向相关部门报备,进口数据进一步明晰,市场传闻申请报备数量较多,进口糖数量或仍保持增加态势,叠加目前配额外巴西原糖进口加工价格与国内郑糖期货价差维持在1000元/吨上下,利润较为可观,同时,市场传闻商务部批下来第一批配额外进口糖数量为216万吨,主要是进口加工糖,后续贸易商有白糖贸易量的也能批下来,这表明后期配额外进口许可证发放数量不在少数,也不利于糖价上涨。

消费难以提振糖价

  从现货角度来看,7月以来产区现货报价持续松动、整体维持震荡回调态势,其中柳糖现货合同价由月初的高点5460元/吨跌至5360元/吨,跌幅1.83%。现货市场受累于期货盘面下跌,产区现货与加工糖报价均出现了下调,部分企业报价创本月新低,成交情况未见明显放量,叠加全国范围内多雨寡照下,预计7月份国内食糖销售数量与销糖率将继续保持同比回落态势。

  对于8月而言,因全国范围内降雨逐步减少,气温处在回升过程中,叠加国庆、中秋备货能够一定程度上提振需求,预计国内食糖销售数据将好于预期,但在3-7月消费连续同比降低的情况下,预计8月但难以弥补流失的黄金时段与食糖销量,也因此,糖价或有区间内震荡反弹的基础,但不具备大幅上涨仍有一定的难度。

  从工业库存的角度来看,6月我国食糖工业库存为332万吨,同比增加约17万吨。5月份以来,因取消贸易保障税之后进口加工糖保持同比增加态势,导致国产糖消费与去库存的步伐降低。

  全国温度普遍偏低叠加进口加工糖(开机率、周度产量库存同步提高)与糖浆(6月进口6.74万吨,1-6月47.12万吨,远高于2019年全年的16.7万吨)继续放量预期,料即将公布的7月新增工业库存保持同比增加。对于8月而言,虽有国庆、中秋备货提振需求,但温度回升对国内食糖消费利多与进口加工糖、糖浆替代作用继续凸显的利空下,国产糖库存去化仍面临压力、不容乐观。

个人见解

  白糖主力期货目前处于低位不过。受到各种消息面的影响,谁也不知道这个是底部还是半山腰。当然本人更倾向于底部,这样上涨一波也有较大的空间。如果空头力量持续也并非好事。能够有一波大的行情赚钱就行。更多精彩的资讯内容请持续关注本站,工作日内不定时更新。

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